ABD’den gelen zayıf istihdam verileri ve azalan faiz artırımı beklentileri, altın ve gümüşü 7 ayın zirvesine taşıdı. Uzmanlar, jeopolitik risklerin ve petrol fiyatlarının etkisini değerlendirdi.
ABD’de açıklanan zayıf istihdam verileri, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımlarını sınırlayacağı beklentisini güçlendirdi. Bu durum, altın ve gümüş gibi değerli metallere olan talebi artırarak ons fiyatlarında belirgin yükselişlere neden oldu.
Geçen hafta altın ons fiyatı %7,4’lük bir artışla 4.342 dolara ulaşarak son 7 ayın en güçlü haftalık performansını sergiledi. Gümüş ons fiyatı ise aynı dönemde %10,2 değer kazanarak 63,54 dolara yükseldi.
Yeni haftanın ilk işlem gününde altın ons fiyatı 4.340 dolardan yatay bir seyir izlerken, gümüş ons fiyatı %0,8’lik artışla 64 dolardan işlem görüyor.
Altının ons fiyatı en son 19 Ocak haftasında %8,7’lik artışla 4.980 dolara, gümüş ons fiyatı ise %14,7’lik yükselişle 102,48 dolara ulaşmıştı.
Yılın başında Fed’in para politikalarına ilişkin olumlu beklentilerle pozitif bir başlangıç yapan altın ve gümüş, 28 Şubat’ta Orta Doğu’da yaşanan jeopolitik gerilimler nedeniyle düşüşe geçmişti.
ABD-İsrail-İran arasındaki gerilimlerin petrol fiyatlarını yükseltmesiyle dünya genelinde artan enflasyonist baskılar, merkez bankalarını faiz artırımlarına yöneltmişti.
Faize duyarlılığı yüksek olan ve savaş zamanlarında likidite ihtiyacı artan altın ve gümüş, bölgedeki gerilimlerin azalması ve ABD’de açıklanan zayıf istihdam verilerinin Fed’e yönelik şahin beklentileri törpülemesiyle destek buldu.
Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, altındaki yükselişin temel nedenlerinin jeopolitik riskler, yüksek petrol fiyatları ve faiz artırımı ihtimallerinin fiyatlamalara yansıması olduğunu belirtti.
Ergezen, son dönemde artan risklere rağmen altının 3.400 dolar bandının altına inmediğini vurgulayarak, bunun risklerin fiyatlamalara dahil edildiğini gösterdiğini ifade etti. Uzlaşma ve ateşkes beklentilerinin fiyatlamalara olumlu yansıdığını ve bu etkinin bir süre daha devam edeceğini öngördü.
Ergezen, son yükselişi bir miktar para girişine bağlayarak, kurumsal yatırımcılar ve merkez bankaları nezdinde en kötünün geride kaldığına dair bir beklentinin oluştuğunu ve iyimserliğin ağır bastığını söyledi.
Altın ve gümüş piyasalarında dolar endeksinin yakından takip edilmesi gerektiğini belirten Ergezen, dolar endeksi ile paralel hareketlerin yüksek korelasyon gösterdiğini kaydetti.
Dolar endeksindeki düşüşlerin altın tarafında yükseliş eğilimini, tam tersi durumların ise düşüş eğilimini tetiklediğini ifade eden Ergezen, savaş devam ettiği sürece petrol fiyatlarının yüksek kalacağını, bunun da enflasyon endişelerini artıracağını ve tahvil faizlerini yükselterek merkez bankalarının faiz artırım ihtimallerini güçlendireceğini belirtti.
Yüksek faiz ortamının küresel büyümede yavaşlamaya yol açtığını ve talep tarafını azalttığını dile getiren Ergezen, petrol fiyatları 70 dolar seviyelerine gerilediğinde altın ve gümüşte daha olumlu fiyatlamaların görülebileceğini söyledi. Dolar endeksinin 100 seviyelerine yakın olmasının ise hala bir risk unsuru olduğunu ekledi.
Ergezen, dolar endeksinin 100 seviyelerine yakınlığı ve petrol fiyatlarının 80 dolar üzerinde seyretmesinin altın ve gümüşteki yükselişleri bir miktar sınırlayacağını öngördü.
Daha yüksek seviyeler için hem petrol fiyatlarında hem de dolar endeksinde gerileme gerektiğini vurgulayan Ergezen, aksi takdirde altın tarafında 4.400 dolar seviyesinin önemli bir direnç olacağını, üzerinde ise 4.550 dolar seviyesinin bulunduğunu belirtti.
Gümüş tarafında ise yüksek faizlerin etkisinin sürdüğünü ancak altına göre daha güçlü bir seyir beklentisi olduğunu aktaran Ergezen, gümüşteki volatiliteye dikkat çekti.
Gümüşün endüstriyel gelişmelere daha duyarlı olması nedeniyle büyüme endişelerinin bu metalde daha net hissedildiğini söyleyen Ergezen, anlaşma sağlanması durumunda altın-gümüş rasyosunun 60’lar seviyesine düşebileceğini, 70 seviyelerinin üzerinde ise gümüşün altına göre avantajlı olacağını belirtti.
Savaşın daha da kötüleşmeyeceği veya faiz artırım ihtimallerinin gerçekleşmeyeceği beklentisiyle önümüzdeki 1-2 ay içinde gümüşün altına göre bir miktar daha iyi performans göstermesi beklenebilir.
